Lo scorso fine settimana si è svolta l’assemblea annuale degli azionisti di Berkshire Hathaway B (NYSE:), un evento imperdibile che riunisce decine di migliaia di persone ogni anno.
Per la prima volta senza Charlie Munger, storico partner di Buffett recentemente scomparso.
Tra i punti più delicati da osservare c’è la particolare cautela di Buffett nei confronti dei mercati, e lo abbiamo visto in due momenti ben precisi:
- Riduzione del 13% della partecipazione detenuta in Apple Inc (NASDAQ:)
- Incremento della quota di liquidità (che ha raggiunto la cifra record di 189 miliardi di dollari)
In particolare nel primo intervento, spacciato per una sorta di “presa di profitto”, tra le righe potremmo interpretarlo come un segnale che Buffett, riducendo la sua partecipazione in Apple, sta praticamente riducendo i suoi investimenti nell’intero mercato azionario americano.
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Basti pensare, infatti, che dei circa 13mila miliardi di dollari di capitalizzazione dei “magnifici 7”, la sola Apple conta circa 3mila miliardi (vedi immagine sotto).
Per non parlare dell’impatto di Apple sui listini azionari e sugli ETF non solo americani ma globali (pensa a un luogo in cui le azioni pesano tra il 3 e il 4% circa).
Per quanto riguarda la seconda parte del suo discorso, la liquidità, alle valutazioni attuali, è molto meglio parcheggiarla a più del 5% in titoli di Stato a breve termine piuttosto che collocarla sul mercato azionario.
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Tradotto: aspettiamo una cancellazione importante per poter continuare a fare acquisti. La liquidità rispetto al valore degli investimenti rappresenta attualmente il 33%, il che indica senza dubbio prudenza da parte di quello che tutti considerano il miglior investitore del mondo.
COME ADATTARSI ALL’APPROCCIO DEL BUFFET
Nel nostro piccolo, è possibile replicare l’approccio prudente di Buffett in molti modi, non solo detenendo contanti.
Ad esempio, aumentando la quota di obbligazioni a breve termine (anche i titoli di Stato con scadenza breve entro 3 anni offrono rendimenti interessanti in Europa). Oppure riequilibrando i portafogli.
Poiché Buffett preferisce i singoli titoli, poiché non siamo Warren Buffett, potremmo optare per una diversificazione più ampia, ad esempio attraverso indici azionari globali o diversificando per regione (Asia, Europa e simili).
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In ogni caso, l’ultimo anno delle elezioni presidenziali dovrebbe essere comunque un anno positivo (almeno finora lo hanno confermato i numeri), e con l’inflazione sotto controllo, i profitti in crescita e il contenimento delle esplosioni geopolitiche, potrebbe anche sarà così nella seconda metà dell’anno.
Ovviamente le correzioni ci saranno sempre (nell’ordine del 5-10% almeno una volta all’anno, come abbiamo visto ad aprile), ma convivere con esse fa parte del comportamento di un buon investitore.
