SCA (Svenska Cellulosa Aktiebolaget), fornitore leader di prodotti forestali sostenibili, ha registrato un primo trimestre misto per il 2024, con un conseguente miglioramento nel mercato dei prodotti in fibra. Nonostante un calo del fatturato del 5% e dell’EBITDA del 22% rispetto al primo trimestre dell’anno precedente, l’azienda ha iniziato ad attuare aumenti di prezzo in tutti i settori. Il segmento forestale ha registrato una buona performance, mentre il segmento del legno ha dovuto affrontare sfide a causa del rallentamento del mercato e dell’aumento dei costi delle materie prime. Il segmento della pasta di legno ha registrato prezzi più bassi, ma ha visto un aumento della domanda, in particolare in Europa e negli Stati Uniti. Il segmento del cartone ha registrato volumi più elevati ma prezzi più bassi, mentre il segmento delle energie rinnovabili ha registrato una forte crescita redditizia. La SCA prevede ulteriori aumenti dei prezzi e sviluppi positivi per il futuro.
Punti di forza
- Le vendite di SCA sono diminuite del 5% e l’EBITDA del 22% rispetto al 1Q23.
- Il segmento forestale ha registrato un aumento del fatturato e dell’EBITDA a causa della forte domanda di materie prime legnose.
- Il segmento del legno ha dovuto fare i conti con volumi inferiori e costi più elevati delle materie prime.
- I prezzi della pasta sono in aumento, con conseguente miglioramento della domanda.
- Il settore del cartone per imballaggi ha registrato volumi più elevati ma prezzi più bassi.
- Il segmento delle energie rinnovabili ha registrato una forte crescita in termini di profitto.
- Il ricavo netto della società è stato di poco inferiore a 4,6 miliardi di dollari, con un flusso di cassa operativo di 677 milioni di dollari.
- SCA ha un debito netto di 11,7 miliardi di dollari.
- La società è in fase di completamento di importanti progetti di investimento e non prevede ulteriori costi di ristrutturazione.
- SCA prevede prezzi più alti nel primo trimestre e un ulteriore aumento dei prezzi.
- È in corso l’avvio dell’impianto di Obbola e la piena capacità è prevista nel 2026.
- I prezzi dei Kraftliner sono aumentati e si prevedono ulteriori aumenti.
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Prospettive aziendali
- SCA prevede ulteriori aumenti dei prezzi in tutte le aree di prodotto.
- Si prevede che i costi del legno aumenteranno nel secondo trimestre.
- L’azienda è il più grande proprietario forestale privato in Europa e contribuisce all’autosufficienza nelle materie prime.
- Si prevede un forte aumento della domanda da parte del mercato statunitense.
- SCA intende concentrarsi sul miglioramento dei progetti esistenti piuttosto che su nuovi investimenti.
Punti salienti ribassisti
- Il calo dei prezzi e l’aumento dei costi delle materie prime e dell’energia hanno avuto un impatto negativo sugli utili.
- Il segmento del legno ha visto un mercato lento.
- I prezzi dei Kraftliner sono diminuiti rispetto al trimestre precedente.
Punti di forza rialzisti
- Il segmento forestale ha beneficiato della forte domanda.
- La domanda nel segmento della pasta di legno è migliorata in Europa e negli Stati Uniti.
- Il segmento delle energie rinnovabili ha registrato un trimestre forte.
- I prezzi dei Kraftliner sono aumentati a causa dei bassi livelli di scorte e della buona domanda.
Carenze
- Il margine EBITDA si è attestato al 10%, in calo rispetto ai trimestri precedenti.
- È stato effettuato un accantonamento di 26 milioni di dollari per una riorganizzazione in corso.
- Si prevede che il contributo all’utile netto della raffineria di Göteborg sarà inferiore a causa delle condizioni di mercato.
Punti salienti delle domande e delle risposte
- L’amministratore delegato Ulf Larsson ha parlato dell’avvio dell’impianto di Obbola, che prevede di raggiungere una capacità di 725.000 tonnellate entro il 2026.
- I prezzi dei Kraftliner sono aumentati di 60 euro per tonnellata in aprile ed è stato annunciato un altro aumento per giugno.
- L’allocazione del capitale della società darà priorità all’accelerazione dei progetti esistenti.
- I bassi volumi nel primo trimestre sono attribuiti a bassi livelli di scorte, ma si prevede che prezzi e volumi aumenteranno nel secondo trimestre.
- La società non si aspetta un impatto significativo dalle attività di M&A nel mercato del cartone per imballaggi.
- Si prevede che i costi dei prodotti chimici rimarranno stabili, mentre i costi di manutenzione seguiranno la normale inflazione.
- L’impatto dell’aumento delle esportazioni di Kraftliner dagli Stati Uniti all’Europa è incerto, ma SCA non si aspetta un effetto significativo sulla sua attività.
- L’offerta limitata di pasta di legno tenero e un mercato più consolidato per la pasta di legno duro sono visti come aspetti positivi dal punto di vista del produttore.
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I risultati contrastanti del primo trimestre di SCA riflettono le sfide e le opportunità del settore dei prodotti forestali sostenibili. Grazie agli aumenti strategici dei prezzi e alla forte posizione di autosufficienza delle materie prime, SCA rimane ottimista sui risultati futuri nonostante gli attuali venti contrari. La presentazione della prossima relazione semestrale della società è prevista per luglio.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell’intelligenza artificiale e rivisto da un editore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri Termini e condizioni.
