Cina: avanza la de-dollarizzazione – .

Dal 2010, la maggior parte dei pagamenti transfrontalieri cinesi, come quelli di molti paesi, sono stati regolati in dollari statunitensi (USD). A partire dal primo trimestre del 2023 non sarà più così.

Come mostra Julian Wendling di Visual Capitalist nel grafico qui sotto, tratto dalla Hinrich Foundation, il renminbi cinese (RMB) sta diventando sempre più popolare nei pagamenti sia a livello nazionale che globale.

La de-dollarizzazione delle transazioni transfrontaliere cinesi

Questa analisi utilizza i dati Bloomberg sulla quota di pagamenti e incassi della Cina in RMB, USD e altre valute dal 2010 al 2024.

All’inizio del 2010, i pagamenti in valuta locale rappresentavano meno dell’1,0% dei pagamenti transfrontalieri della Cina, rispetto a circa l’83,0% in USD.

Da allora, la Cina ha colmato questo divario. Nel marzo 2023, la quota del RMB nei pagamenti cinesi ha superato per la prima volta l’USD.

Da allora, la de-dollarizzazione degli accordi internazionali della Cina è continuata.

A marzo 2024, oltre la metà (52,9%) dei pagamenti cinesi sono stati regolati in RMB, mentre il 42,8% è stato regolato in USD. Si tratta del doppio rispetto a cinque anni prima. Secondo Goldman Sachs, la maggiore disponibilità degli stranieri a commerciare beni denominati in RMB ha contribuito in modo significativo alla de-dollarizzazione a favore della valuta cinese. Inoltre, all’inizio dello scorso anno, Brasile e Argentina hanno annunciato che avrebbero iniziato a consentire accordi commerciali in RMB.

Le valute più popolari nelle transazioni in valuta estera (FX).

A livello globale, l’analisi della Banca dei Regolamenti Internazionali rivela che, nel 2022, il dollaro statunitense è rimasto la valuta più utilizzata per le transazioni valutarie. L’euro e lo yen giapponese si sono piazzati rispettivamente al secondo e terzo posto.

Il renminbi cinese, pur rappresentando una quota relativamente piccola delle transazioni valutarie, è quello che ha guadagnato più terreno negli ultimi dieci anni. Nel frattempo, l’euro e lo yen hanno registrato un calo nell’utilizzo. L’euro ha fallito nella sua battaglia, insieme all’intera economia europea.

Il futuro della de-dollarizzazione

Se la crescita globale del RMB continua, la presa del dollaro sul commercio internazionale potrebbe allentarsi nel tempo.

Gli impatti del declino della dominanza del dollaro sono complessi e incerti, ma potrebbero variare dalla sottoperformance degli asset finanziari statunitensi alla diminuzione del potere delle sanzioni occidentali.

Tuttavia, anche se la prevalenza del RMB nei pagamenti internazionali potrebbe essere in aumento, è iÈ probabile la completa de-dollarizzazione dell’economia mondiale nel breve e medio termine. Gli stretti controlli sui capitali della Cina, che limitano la disponibilità di RMB al di fuori del paese, e la crescita economica stentata della nazione sono le ragioni principali che contribuiscono a questo.