Lunedì Morgan Stanley ha alzato il suo obiettivo di prezzo per le azioni della Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), citando la crescente domanda di semiconduttori AI in seguito all’annuncio della nuova strategia di intelligenza artificiale di Apple Inc.. (NASDAQ:).
Hanno fissato il nuovo obiettivo di prezzo per TSMC a NT $ 1.080, il che indica un potenziale rialzo di circa il 17% rispetto al prezzo attuale del titolo. Gli analisti di Morgan Stanley hanno affermato che questo nuovo obiettivo riflette la crescita prevista della domanda per i chip di elaborazione dell’intelligenza artificiale di Apple, che vengono utilizzati nei server di cloud computing e nei dispositivi elettronici di consumo, come gli iPhone.
Nel breve termine, TSMC potrebbe subire una compressione dei margini di profitto nella seconda metà del 2024, a causa dei margini di profitto inferiori associati ai wafer semiconduttori da 3 nanometri di Apple. Inoltre, è possibile che le vendite di TSMC diminuiscano di mese in mese a giugno, a causa della continua debolezza della domanda di prodotti non legati all’intelligenza artificiale.
Tuttavia, Morgan Stanley mantiene una visione ottimistica sulla futura domanda di chip di elaborazione proprietari di Apple a partire dal 2025, in linea con la tabella di marcia di Apple per l’introduzione di nuovi modelli di elaborazione linguistica basati su server che verranno eseguiti su server dotati di chip di proprietà di Apple.
Alla Worldwide Developers Conference (WWDC) del 2024, Apple ha annunciato i suoi modelli principali “Apple Intelligence”, confermando la precedente analisi della catena di fornitura di Morgan Stanley. Si prevede che i chip M2 Ultra, prodotti da TSMC con tecnologia di processo a 4 nanometri, contribuiranno per circa 2 miliardi di dollari alle entrate di TSMC nel 2024, rappresentando quasi il 2% delle entrate totali di TSMC.
“Con il numero crescente di utenti di cloud computing privato, ci aspettiamo che Apple utilizzi i chip Apple Silicon M3 o M4 da 3 nanometri per produrre più chip per server AI nel 2025”, hanno affermato gli analisti nel loro rapporto.
“Inoltre, nel 2026, Apple probabilmente implementerà la tecnologia a 2 nanometri e System-on-Integrated-Chips (SoIC) di TSMC per sviluppare un chip ancora più potente per i server AI”, hanno continuato.
Si prevede che il prossimo iPhone 16 Pro includa un processore A18 Pro più avanzato che migliorerà le capacità di calcolo dell’Edge AI. Il processore, che dovrebbe essere più grande del 15-20% rispetto al suo predecessore, l’A18, è progettato per integrare unità aggiuntive per l’elaborazione grafica e i calcoli dell’intelligenza artificiale. Un aumento del 15% nell’uso dei semiconduttori nei processori per iPhone potrebbe portare ad un aumento del 3% delle entrate di TSMC, considerando che i processori per iPhone rappresentano il 20% delle entrate di TSMC, come notato da Morgan Stanley.
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