Mercoledì 22 maggio 2024 si è aperto con a nota negativa per la Borsa di Milanomentre esso spread tra BTP e Bund italiani tedeschi registrato un aumento.
Nel dettaglio, l’indice Ftse Mib, il principale indicatore dell’ La Borsa italiana perde lo 0,14%, raggiungendo 34.552 punti. Allo stesso tempo, esso lo spread tra BTP italiani e Bund tedeschi decennali ha registrato un incremento, con apertura a 130 punti base. Questo valore rappresenta un incremento rispetto ai 129,2 punti della chiusura del giorno precedente. Il rendimento annuo dei titoli di Stato italiani è aumentato di 4,8 punti, attestandosi al 3,83%, mentre quello dei Bund tedeschi è aumentato di 4,2 punti, attestandosi al 2,53%.
L’andamento del mercato azionario e lo spread lo sono due indicatori chiave della salute economica di un paese. Un calo dell’indice FTSE MIB può riflettere le preoccupazioni degli investitori riguardo alla crescita economica, alla stabilità politica o ad altri fattori di rischio. L’aumento dello spread, invece, indica una maggiore percezione del rischio legato ai titoli di Stato italiani rispetto a quelli tedeschi.
Previsioni e conseguenze
L’aumento dello spread può essere diverso implicazioni negative sull’economia. Innanzitutto, un aumento dei rendimenti dei BTP significa che il governo italiano dovrà pagare di più per finanziare il debito pubblico. Ciò potrebbe comportare un aumento spese destinate agli interessi sul debitoriducendo le risorse disponibili per altri settori.
In generale, un clima di incertezza e un aumento dei costi di finanziamento possono farlo scoraggiare gli investimenti da parte delle imprese, rallentando la crescita economica, così potrebbero farlo le banche, per compensare il maggior rischio percepito aumentare i tassi sui prestiti concessi a famiglie e imprese.
Non sorprende questa sensazione generale è confermato dall’andamento della Borsa di Milano. Un calo del mercato azionario riflette infatti una diminuzione della fiducia degli investitori nell’economia italiana. Questa mancanza di fiducia può portare a una riduzione degli investimenti sia nazionali che esteri, rallentando la crescita economica.
In effetti, le società quotate in borsa utilizzano il mercato azionario per raccogliere capitali. Un mercato azionario in declino può rendere più difficile e costoso per queste società emettere nuove azioni o raccogliere fondi attraverso offerte pubbliche iniziali (IPO). Questo può limitare la loro capacità di espandersi e investire in nuovi progetti.
Non dimentichiamo infine che molti italiani investono direttamente o indirettamente (attraverso fondi pensione e fondi comuni di investimento) in azioni. Un mercato azionario in calo può ridurre il valore dei portafogli di investimento, incidendo negativamente sulla ricchezza delle famiglie. Ciò può portare a riduzione della spesa dei consumatorirallentando ulteriormente l’economia.
L’impatto sulla crescita economica e sull’occupazione
Le scelte che le aziende fanno per reagire ad un mercato azionario in calo spesso coincidono con la riduzione dei costi, che spesso si traduce in tagli al personale o riduzione delle assunzioni. Ciò può portare ad un aumento dei tassi di disoccupazione e ad una diminuzione del reddito disponibile, con effetti negativi sulla crescita economica complessiva.
Questa situazione coinvolge anche le banche italiane, che spesso possiedono portafogli azionari significativi e sono esposte ai rischi del mercato azionario. Un calo del mercato azionario può ridurre il valore degli asset delle banche, influenzando negativamente la loro stabilità finanziaria e la capacità di concedere prestiti. Questo, a sua volta, può limitare l’accesso al credito per imprese e consumatori.
Conseguenze sui mutui
Non è quindi un caso al ribasso di Piazza Affari si accompagna un aumento dello spread tra titoli di Stato italiani e tedeschi (Bund). Poiché proprio un aumento dello spread indica una maggiore percezione del rischio di credito associato ai titoli di Stato italiani, che può comportare un aumento dei costi di finanziamento per il governo italiano e un’ulteriore pressione sul debito pubblico.
L’aumento dello spread e del rendimento dei BTP ha infatti a impatto diretto sui tassi di interesse ipotecari. In un contesto di aumento dei tassi di interesse, quelli con un mutuo a tasso variabile potrebbero vedere un aumento dei pagamenti mensili. Nuovi mutui a tasso fisso potranno essere offerti anche a condizioni meno favorevoli rispetto al passato.
Per le famiglie italiane questo scenario nel lungo termine può tradursi in a maggiore difficoltà nell’accesso al credito per l’acquisto della casa, oppure in un aumento delle spese mensili per chi ha già un mutuo in corso. Ciò, a sua volta, può influenzare negativamente il mercato immobiliare, riducendo la domanda di nuove abitazioni.
Pertanto, l’apertura negativa della Borsa di Milano e l’aumento dello spread tra BTP e Bund tedeschi evidenziano a momento di tensione sui mercati finanziari italiani. Le previsioni non sono incoraggianti, con potenziali ricadute sull’economia generale e in particolare sul settore dei mutui. Sarà fondamentale monitorare l’evoluzione di questi indicatori nei prossimi giorni per comprendere meglio l’impatto di lungo termine sulle famiglie e sulle imprese italiane.
