I prezzi del gas in Europa: perché gli investitori scommettono su una nuova rally?
I commercianti hanno aumentato il scommette sull’aumento dei prezzi del gas naturale in Europa. I timori riguardano ulteriori interruzioni dell’offerta che potrebbero innescare una volatilità ancora maggiore del mercato mentre l’attenzione si sposta sulla creazione di scorte per il prossimo inverno.
Il numero di posizioni lunghe nette nei futures del gas olandese di riferimento detenuti dai fondi di investimento è aumentato per la terza settimana consecutiva al livello più alto da ottobre, secondo i dati di Intercontinental Exchange Inc. pubblicati mercoledì 1 maggio.
La tendenza evidenzia che, mentre la domanda rimane contenuta e la regione è emersa dalla stagione di riscaldamento con le scorte più alte mai registrate, vi è una crescente preoccupazione per il prossimo futuro. L’allerta sui prezzi del gas in Europa è alta, cosa può succedere?
I prezzi del gas in Europa sono allarmanti. Ecco perché può aumentare
Martedì 30 aprile I Futures europei sul gas naturale sono aumentati di oltre il 3%, superando i 29 €/MWh, e rimbalzando dal calo del 3,9% di lunedì. Le cause sono state la riduzione della fornitura di gas naturale liquefatto e la diminuzione dei flussi di gas norvegese nel contesto della manutenzione.
Le continue interruzioni negli impianti critici di lavorazione del gas norvegese come Nyhamna e Karsto hanno ulteriormente limitato le esportazioni di gas dal paese. Nonostante queste sfide, le previsioni meteorologiche prevedono condizioni moderatamente calde e secche in tutta Europa per i prossimi 10 giorni, il che potrebbe limitare la domanda di gas naturale per il riscaldamento.
Inoltre, l’Europa mantiene attualmente a capacità di stoccaggio del gas solidopari al 62%, e si prevede il previsto recupero del Esportazioni di GNL dagli Stati Uniti contribuirà ad alleviare le pressioni sull’offerta nel breve termine.
Tuttavia, c’è incertezza sui restanti flussi russi attraverso l’Ucraina e sulla ripresa della domanda di gas in Asia. Anche un inverno più freddo del normale, che ha stimolato i consumi interni e interruzioni non pianificate, sta contribuendo alle prospettive persistentemente rialziste.
Il numero di contratti lunghi dei gestori finanziari – essenzialmente scommesse sull’aumento dei prezzi – è aumentato di circa il 3% nella settimana fino al 26 aprile, mentre i contratti brevi in essere sono diminuiti. I futures sono scesi dai massimi di metà aprile, ma i prezzi sono ancora estremamente volatili, con le oscillazioni intraday che stanno diventando la norma.
Attenzione al fattore Russia
Il prezzo del gas in Europa potrebbe ancora oscillare al rialzo a causa del collegamento con Mosca.
Nel 2019, Russia e Ucraina hanno firmato un accordo di transito quinquennale per la fornitura di gas naturale all’Europa. Entrambi i paesi hanno continuato a onorare il contratto nonostante la Russia abbia dichiarato guerra all’Ucraina ormai da due anni. Ma l’accordo sta giungendo al termine e Kiev ha segnalato che non ha intenzione di rinnovare il patto quando scadrà il 31 dicembre, mentre il capo dell’energia dell’UE Kadri Simson ha indicato che l’esecutivo dell’UE “non ha alcun interesse” spingere per rilanciarlo.
IL Il gas ucraino rappresenta il 5% del totale delle importazioni di gas dell’UE e Aura Sabadus, analista senior presso la società di intelligence di mercato ICIS, ha spiegato Politica che Austria, Ungheria e Slovacchia saranno probabilmente le più colpite dal blocco delle importazioni.
L’UE ha avvertito i paesi membri di prepararsi allo scenario peggiore la fuga di gas russo fu accompagnato da un inverno rigido. La situazione è ulteriormente aggravata dalla recente decisione di Berlino di tassare unilateralmente le esportazioni di gas, rendendo più difficile per i paesi europei scambiare le importazioni russe con forniture provenienti dalla Germania, Italia o Turchia.
Finora il blocco è riuscito a eliminare circa due terzi delle importazioni di gas russo e ad aumentare le importazioni dagli Stati Uniti e dalla Norvegia. Tuttavia, nel 2023 la Russia ha fornito ancora il 14,8% del gas dell’UE. Resta da vedere se l’UE procederà o meno con sanzioni considerando che i politici europei sono sotto pressione per tenere sotto controllo i prezzi dell’energia e garantire le forniture, con ricordi di gas record i prezzi dopo l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia nel 2022 sono ancora freschi.
