Il rapporto European LNG Market Monitoring (MMR) di Acer analizza gli sviluppi del mercato globale e dell’UE e raccomanda ulteriori azioni per migliorare la trasparenza, la concorrenza e la flessibilità nei terminali GNL europei.
Il monitoraggio mostra che durante la crisi energetica, l’UE è riuscita a garantire le forniture di gas e a diversificare le importazioni di gas dalla Russia, e il GNL ha svolto un ruolo chiave in questo cambiamento.
Dal 2022, oltre 50 miliardi di metri cubi di nuove infrastrutture di rigassificazione del GNL nell’UE hanno alleviato la congestione dell’offerta e contribuito a ridurre il divario di prezzo tra gli hub europei del gas e i prezzi spot del GNL.
L’UE è il più grande mercato di importazione di GNL (con 134 miliardi di metri cubi di importazioni di GNL nel 2023) e gli Stati Uniti il più grande esportatore (119 miliardi di metri cubi nel 2023).
Nel 2023, l’Europa ha importato 18 miliardi di metri cubi di GNL russo, principalmente da contratti a lungo termine firmati prima del 2022. Almeno 1 miliardo di metri cubi, ma forse di più, viene riesportato nei mercati asiatici attraverso ricariche di GNL.
È probabile che la domanda di GNL nell’UE raggiunga il suo picco nel 2024. Ciò è dovuto alla riduzione della domanda di gas strutturale determinata dagli ambiziosi obiettivi di decarbonizzazione dell’UE.
I 19 progetti globali di liquefazione in costruzione sono destinati ad aumentare la produzione di GNL di circa 200 milioni di tonnellate entro il 2030, pari alla metà dell’attuale commercio annuale.
Circa il 75% della capacità di importazione di GNL aggiunta nell’UE a partire dal 2022 è costituita da unità galleggianti di stoccaggio e rigassificazione (FSRU). Ciò consente la potenziale riconversione o ricollocazione di queste infrastrutture galleggianti nel caso in cui il loro utilizzo diminuisse in modo significativo.
Lo scenario mirato di riduzione della domanda di gas di REPowerEU (se si concretizza entro il 2030) potrebbe spostare la dipendenza dell’UE dal mercato spot del GNL, trasformando uno stato di “sottocontratto” di 49 miliardi di metri cubi nel 2023 in uno stato di “sovracontratto” di 30-40 miliardi di metri cubi . tra il 2027 e il 2030. Sottocontratti significano impegni contrattuali insufficienti a lungo termine che aumentano la dipendenza degli acquirenti dal mercato spot più volatile. L’eccesso di contratti significa che i contratti a lungo termine superano la domanda. Tuttavia, gli impegni eccessivi a lungo termine non dovrebbero rappresentare un onere grazie alla flessibilità dei contratti franco a bordo (FOB), che consentono di vendere il GNL in eccesso sul mercato spot o reindirizzarlo altrove.
Contrariamente alla credenza generale, l’UE rimane più dipendente dai contratti GNL a lungo termine che da quelli spot (2 terzi contro 1 terzo). Il TTF funge da termine di indicizzazione predominante per i contratti spot dell’UE (64%), ma non per quelli a lungo termine (dove gli indici Henry-hub e Brent sono dominanti).
