Le principali valute hanno mantenuto i guadagni giovedì contro un dollaro colpito da un’inflazione statunitense più debole del previsto, ad eccezione dello yen che è rimasto compresso in vista della riunione della Banca del Giappone mentre i politici statunitensi hanno segnalato che i tassi saranno mantenuti alti ancora per un po’.
Durante la notte, l’euro è avanzato dello 0,6% e ha rotto al di sopra della sua media mobile a 200 giorni, comprando per l’ultima volta 1,0804 dollari. Il dollaro australiano era a 0,6647 dollari, dopo essere salito sopra 0,67 dollari durante la notte, e il dollaro neozelandese è balzato al massimo di cinque mesi sopra 0,62 dollari prima di stabilizzarsi a 0,6170 dollari. Lo yen è sceso dello 0,2% circa.
I guadagni erano stati più forti all’indomani del rapporto sull’inflazione statunitense, che mostrava prezzi al consumo stabili su base mensile a maggio, contro le aspettative del mercato di un aumento dello 0,1%.
Sono stati ridimensionati quando la Federal Reserve ha lasciato il tasso sui fondi bloccato al 5,25-5,5% e la proiezione mediana dei politici per il numero di tagli quest’anno è scesa a uno solo, dai tre di marzo.
La sterlina è salita dello 0,5% durante la notte a 1,2798 dollari, ed è stata leggermente inferiore con l’apertura dei mercati europei. I movimenti sono stati modesti nel commercio asiatico, anche se le valute più indebolite, come la rupia indonesiana, hanno registrato un certo sollievo.
Nonostante le proiezioni della Fed, i mercati hanno continuato ad aspettarsi quasi due tagli dei tassi da 25 punti base quest’anno.
“Penso che i mercati considerino il dollaro USA come un indebolimento, con fluttuazioni intermedie”, ha affermato Imre Speizer, stratega della Westpac di Auckland. “Ciò è (principalmente) dovuto ai tagli dei tassi della Fed, che sono ancora previsti quest’anno”.
Lo yuan cinese è rimasto stabile a 7,2660 negli scambi offshore, dopo aver guadagnato leggermente sul dollaro nella notte.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha usato un tono familiare nella sua conferenza stampa e ha sottolineato che i politici saranno sensibili ai dati economici. Anche se quest’anno erano previsti meno tagli, i politici li avevano pianificati per il 2025 o il 2026.
“Sebbene le prospettive di taglio dei tassi siano state più aggressive rispetto a marzo, riteniamo che i dettagli moderino tale aggressività”, ha affermato John Velis, macro stratega americano presso BNY, sottolineando che 8 delle 19 proiezioni dei politici richiedevano due tagli quest’anno.
Tuttavia, è stata una magra consolazione per lo yen, che sta lottando con pressioni al ribasso mentre il divario è così ampio tra i tassi giapponesi vicini allo zero e i tassi a breve termine statunitensi molto più alti.
Venerdì la Banca del Giappone concluderà una riunione politica di due giorni e i mercati si aspettano qualche tipo di annuncio o segnale che la banca si ritirerà dagli acquisti massicci di obbligazioni per consentire ai rendimenti giapponesi di aumentare ulteriormente.
Ciò lascia lo yen vulnerabile alla delusione. L’ultima volta ha vacillato a 157,08 contro il dollaro e ha perso terreno sui cross, dove ha toccato durante la notte il minimo di 17 anni a 97,06 per il kiwi e il minimo di 16 anni a 200,91 contro la GBP.
“Ci aspettiamo che la BOJ non sia all’altezza delle aspettative, il che potrebbe spingere verso il basso i tassi di interesse giapponesi e lo yen”, ha affermato Kristina Clifton, senior strategist della Commonwealth Bank of Australia.
“Le comunicazioni dei funzionari della BOJ suggeriscono che la BOJ vuole prendersi il tempo necessario per riadattare le impostazioni politiche”.
