Secondo un nuovo rapporto di Banca privata della Bank of AmericaGli investitori più giovani e più ricchi hanno una visione molto diversa su come investire al meglio rispetto ai loro colleghi più anziani, preferendo il settore immobiliare, le criptovalute, le risorse digitali e il private equity alle azioni statunitensi.
Quasi tre quarti degli investitori di età compresa tra 21 e 43 anni essi ritengono che “non sia possibile ottenere rendimenti superiori a quelli di mercato utilizzando solo investimenti tradizionali come azioni e obbligazioni”, afferma Michael Pelzar, responsabile degli investimenti della banca privata. «Ciò contrasta con il vecchia generazione [dai 44 anni in su] che crede di poter ottenere rendimenti superiori al mercato solo con azioni e obbligazioni”.
Questo cambiamento di atteggiamento è comprensibile se si considera che gli individui più giovani sono stati formati come investitori in un ambiente diverso rispetto ai loro colleghi più anziani, afferma Pelzar.
«Hanno vissuto un paio di crolli del mercato, come la crisi finanziaria e la bolla delle dot-com , e per la prima volta hanno notato una correlazione molto più elevata tra azioni e obbligazioni”, afferma Pelzar. Queste esperienze sembrano aver influenzato la loro preferenza nel distribuire il rischio diversificando ulteriormente le classi di attività nei loro portafogli.
I risultati dell’indagine
Le risposte a sondaggio riflettono le opinioni di poco più di 1.000 persone con almeno asset investibili 3 milioni di dollari che non sono necessariamente clienti della banca o delle sue divisioni di gestione patrimoniale e investimenti, uno strategia che, secondo Pelzar, fornisce “una migliore comprensione di ciò che sta accadendo più in generale e di cosa significa per il modo in cui gli americani si stanno avvicinando alla loro eredità”.
Secondo lo studio, il 18% degli intervistati possiede un patrimonio compreso tra 5 e 10 milioni di dollari e il 15% ha un patrimonio superiore a 10 milioni di dollari.
La generazione più giovane che ha risposto ha assegnato circa il 19% dei propri investimenti alle obbligazioni e il 28% alle azioni, rispetto alla generazione più anziana, che ha assegnato anche il 19% alle obbligazioni ma fino al 55% alle azioni.
Gli investitori più giovani, invece, hanno destinato il 17% del proprio patrimonio a strumenti alternativi, come ad es capitale privato e il capitale di rischioe il 14% dei loro asset in criptovalute e asset digitali. Gli investitori più anziani hanno destinato solo il 5% agli investimenti alternativi e l’1% alle criptovalute.
Nei prossimi anni, il 93% degli investitori più giovani intervistati prevede di destinare una quota maggiore dei propri investimenti a alternativerispetto a solo il 28% di quelli di età superiore a 44 anni.
Le differenze tra i due gruppi di investitori risultano ancora più marcate quando viene loro chiesto “dove si aspettano di avere maggiori opportunità di creare ricchezza”.
Gli investitori di età pari o superiore a 44 anni considerano il Azioni statunitensi come migliore opportunità (41%), seguita dal settore immobiliare (32%), dalle azioni dei mercati emergenti (25%) e dalle azioni internazionali (18%). Gli investitori di età inferiore ai 43 anni mettono al primo posto settore immobiliare (31%), seguiti da criptovalute e asset digitali (28%), private equity (26%) e infine il tuo marchio aziendale o personale (24%).
Quest’ultimo si riferisce a Fiducia che gli investitori più giovani abbiano l’opportunità di accrescere il proprio patrimonio attraverso società private o imprese familiari. “Molti di questa generazione confidano nella propria capacità di aggiungere valore e di generare apprezzamento del capitale attraverso le proprie azioni”, afferma Pelzar.
- Leggi anche: Le grandi manovre su Mps illuminano la Borsa. I titoli bancari in rialzo su Piazza Affari in vista dell’uscita del Tesoro. Ecco gli scenari
No ai mercati emergenti, sì alle opere d’arte
Nel complesso, gli investitori più giovani hanno attribuito maggiore importanza alla capacità di creare crescita futura di più investimenti rispetto agli investitori più anziani, indicando un peso maggiore per le azioni statunitensi. Altre categorie che hanno ottenuto almeno il 20% di approvazione da parte degli investitori più giovani includono investimenti diretti (22%) e investimenti in aziende con impatto positivo (21%).
Il fatto che gli intervistati più giovani abbiano mostrato relativamente poco interesse per i titoli di mercati emergenti o internazionali riflettono anche il loro passato di investitori. Negli ultimi dieci anni, le azioni statunitensi e altre classi di attività, tra cui il settore immobiliare e il private equity, hanno sovraperformato.
«Quando si guarda alle opportunità di crescita per le generazioni più giovani, anche nell’ambito degli strumenti alternativi, si nota una maggiore propensione verso il private equity e il venture capital, e meno verso gli hedge fund», probabilmente perché questi ultimi hanno sottoperformato negli ultimi anni, Pelzar dice.
Anche gli investitori più giovani preferiscono possedere iloro fisico (rispetto, ad esempio, ai fondi investiti in azioni minerarie aurifere): il 45% lo possiede già oggi e un altro 45% si dichiara interessato a possederlo.
«Le generazioni più giovani prestano maggiore attenzione ai beni durevoli come parte della loro strategia di investimento e di investimento gestione patrimoniale rispetto alla generazione precedente”, afferma Pelzar. Oltre all’oro, indicano beni come beni immobili, opera d’arte E oggetti da collezione in strategie di investimento più ampie. Molti vedono l’oro anche come una copertura contro l’inflazione, che continua a rappresentare una preoccupazione anche se è diminuita. “Ciò rivela una profonda mancanza di fiducia negli asset tradizionali”.
Queste opinioni nettamente divergenti sugli investimenti hanno “implicazioni reali per i gestori patrimoniali e i consulenti in termini di interazione con generazioni diverse”, afferma. “È importante tenere conto di queste diverse preferenze e desideri”.
Ciò che accadrà è ancora da vedere. Non è chiaro, ad esempio, come si comporteranno asset come le criptovalute all’interno di un portafoglio rispetto ad altri più tradizionali. IL consulenti dovranno essere chiari sui rischi per gli investitori che prediligono asset non convenzionali. “Il tempo dirà come si evolverà la situazione”, afferma Pelzar.
Il nodo della successione
Tra le altre informazioni chiave, lo studio ha rilevato che la metà di tutti gli individui ricchi negli Stati Uniti non possiedono gli elementi di base per a piano di successione.
Secondo i dati di Cerulli Associates, società di market intelligence con sede a Boston, questo potrebbe rappresentare un problema, dato che, secondo le stime, da qui al 2045 84.000 miliardi di dollari di ricchezza agli eredi e alle organizzazioni senza scopo di lucro. La settimana scorsa, la società di dati londinese Altrata ha affermato che entro il prossimo decennio, 31 trilioni di dollari saranno trasferiti a livello globale a coloro che dispongono di 5 milioni o più di asset investibili.
“Le famiglie sono sorprendentemente impreparate al trasferimento di ricchezza”, afferma Pelzar.
È facile capire perché. Non solo lì piani di successione è un argomento emotivo che è facile rimandare a un altro giorno, ma ci sono anche gli aspetti pratici della preparazione dei documenti.
“Quando vediamo problemi con le famiglie, tendenzialmente è perché c’è stata una mancanza di comunicazione, una mancanza di impegno con la generazione successiva”, spiega Pelzar. Ciò porta a una situazione in cui i genitori distribuiscono i beni in modo diverso tra i figli, spesso per motivi quelli validi che non vengono spiegati o compresi in anticipo, causando potenzialmente cattivi sentimenti.
“I conflitti familiari sono l’ultima cosa che vuoi trasmettere ai tuoi eredi”, spiega Pelzar.
(Traduzione dalla versione originale a cura della Redazione Milano Finanza)
