Uno sguardo alla giornata attuale negli Stati Uniti e sui mercati globali da Mike Dolan Una settimana intensa ma breve negli Stati Uniti dà il via alla seconda metà del 2024, con i mercati europei in ripresa lunedì mentre il primo turno delle elezioni americane l’assemblea francese indica un parlamento sospeso e stallo politico.
Anche se i partiti della coalizione di estrema destra francese hanno ottenuto la maggioranza dei voti al primo turno di domenica, come previsto, la percentuale è stata inferiore a quanto previsto dai sondaggi dell’ultimo minuto e sembra improbabile che il gruppo ottenga la maggioranza assoluta alla fine del processo.
In parte a causa dell’elevata affluenza alle urne, il secondo turno di votazioni di domenica prossima vedrà più della metà dei seggi parlamentari contesi da tre candidati – il che significa che il voto tattico per escludere l’estrema destra probabilmente influenzerà il loro risultato complessivo.
Ciò suggerisce il risultato di una matematica parlamentare confusa che ostacola iniziative politiche significative, per non parlare di altri tre anni di “coabitazione” con la potente Presidenza.
Considerati i timori di uno “scenario peggiore” di un’ondata di tagli fiscali non finanziati da parte dell’ex Front National e dei suoi alleati, per non parlare delle tese battaglie con Bruxelles, gli investitori hanno tirato un sospiro di sollievo perché le cose sembrano meno confuse di quanto sembrino.
L’indice azionario di riferimento francese CAC40 è balzato di oltre il 2% lunedì, recuperando le perdite subite dopo l’annuncio delle elezioni anticipate di circa un mese fa e tornando in territorio positivo per l’anno.
Il premio per il rischio sui titoli di Stato francesi a 10 anni rispetto agli equivalenti tedeschi è sceso a 72 punti base, dai massimi di 12 anni di circa 85 punti base di venerdì.
L’euro è balzato di oltre mezzo centesimo rispetto al dollaro, raggiungendo i livelli migliori in più di due settimane.
Ciò ha riportato il dollaro su tutta la linea, con i risultati francesi che forse hanno ritardato la reazione al rapporto sull’inflazione PCE statunitense di maggio.
Ciò ha portato l’inflazione core statunitense leggermente al di sotto dello 0,1% previsto per il mese, e il tasso core annuo sceso al 2,6% per la prima volta in tre anni.
Anche i dati sull’inflazione statale tedesca per giugno indicano un ulteriore allentamento della pressione sui prezzi a livello nazionale.
Tuttavia, i funzionari della Federal Reserve non sembrano pronti ad accettare un ritorno alla disinflazione nell’arco di un mese e molti hanno insistito sul fatto che saranno necessari mesi di dati simili per convincerli che è sicuro tagliare i tassi di interesse.
La Banca centrale europea ha già tagliato i tassi quest’anno e sembra destinata a tagliarne almeno un altro prima che la Fed faccia la sua prima mossa.
La presidente della BCE Christine Lagarde parlerà lunedì al forum annuale della banca a Sintra, in Portogallo, e martedì sarà raggiunta dal presidente della Fed Jerome Powell.
Domenica la Banca dei regolamenti internazionali ha inviato un messaggio aggressivo, avvertendo che l’aumento dei livelli di debito pubblico, in coincidenza con una serie di elezioni chiave quest’anno, potrebbe far vacillare i mercati finanziari globali.
“I governi devono ridurre l’aumento del debito pubblico e accettare che i tassi di interesse potrebbero non tornare ai minimi pre-pandemia”, ha affermato. “Abbiamo bisogno di una solida base su cui costruire”, ha affermato il direttore generale della BIS Agustin Carstens.
Il resto della settimana negli Stati Uniti è interrotto giovedì dalle festività del Giorno dell’Indipendenza, ma è ricco di importanti dati sul mercato del lavoro, alcuni dei quali vengono posticipati di un giorno a causa delle festività. Ad esempio, il rilascio delle offerte di lavoro del JOLT è previsto per martedì e il rapporto settimanale sulla disoccupazione è previsto per mercoledì, ma il rapporto nazionale sui libri paga è previsto per venerdì, come al solito.
Altrove, giovedì si terranno le elezioni generali nel Regno Unito, mentre gli Stati Uniti saranno assenti.
Lunedì le azioni della sterlina e del Regno Unito si sono rafforzate, con i sondaggi che indicano ancora un’ampia maggioranza di oltre 200 seggi per il Partito laburista all’opposizione.
Lo yen giapponese, nel frattempo, ha continuato a toccare i minimi da 38 anni, sopra quota 161 per dollaro, senza alcun segno di intervento ufficiale.
I future azionari e i rendimenti obbligazionari statunitensi erano più alti prima dell’apertura di lunedì. Sviluppi chiave che dovrebbero fornire una direzione maggiore ai mercati statunitensi lunedì: * Indagini manifatturiere statunitensi di giugno di ISM e S&P Global * Discorso del presidente della Federal Reserve di New York John Williams; Discorso del presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, al forum annuale della BCE a Sintra, Portogallo * Il Tesoro statunitense vende obbligazioni a 3 e 6 mesi
