Non è solo l’oro a godere di un boom. L’argento ha visto un aumento del prezzo e della domanda negli ultimi tempigrazie soprattutto alla domanda dell’industria dei pannelli solari e dei data center di intelligenza artificiale che ha spinto il prezzo spot a salire di oltre il 20% quest’annorispetto al guadagno del 13% dell’oro.
LA DOMANDA DI ARGENTO È IN CRESCITA
Secondo il Silver Institute, La domanda di argento è destinata ad aumentarementre il calo delle scorte ha creato il secondo più grande deficit del metallo prezioso in 20 anni. E molti si chiedono se l’argento metterà in ombra l’oro.
STRETTO RAPPORTO CON LE TARIFFE
“L’argento ha molte delle stesse caratteristiche dell’oro”, spiegano. Alberto Chugestore di portafoglio, e Angus Poloniaanalista, strategie di risorse naturali, di Gruppo di uomini – è stato una riserva di valore per migliaia di anni, ha una stretta relazione con i tassi di interesse reali e ha interessanti proprietà industriali. Tuttavia, è molto più abbondante dell’oro e le miniere d’argento sotterranee hanno gradi, o concentrazioni all’interno del minerale, oltre 100 volte superiori alle miniere d’oro. Detto questo, è ancora un metallo raro e per questo motivo Costa quasi un milione di dollari a tonnellata”.
L’ORO È PREFERITO IN CASO DI SHOCK GEOPOLITICI
Sebbene l’argento sia riconosciuto come una riserva di valore, sappiamo che Di solito non è la prima scelta di investimento in caso di shock geopolitici o economici: L’oro, infatti, attrae più flussi come rifugio sicuro, comportandosi meglio dell’argento in tempi di crisi. Tuttavia, quando le condizioni si stabilizzano, gli investitori iniziano a guardare all'”oro dei poveri” e l’argento sale di più.
ARGENTO MIGLIORE IN CAMPO INDUSTRIALE
“Le banche centrali favoriscono l’oro per la sua densità di prezzo, che è quasi 150 volte superiore a quella dell’argento”, spiegano gli analisti del Man Group. “Questa preferenza ha sostenuto i prezzi dell’oro negli ultimi anni, un vantaggio di cui l’argento non ha goduto direttamente. Ma nonostante le preferenze delle banche, l’argento cresce nei prodotti industriali. Infatti, vanta la più alta conduttività elettrica e termica tra tutti i metalli”.
POSSIBILE VOLATILITÀ DELL’ARGENTO
Questa caratteristica dell’argento, unita alla sua relativa abbondanza, lo rende il metallo primario per usi industriali: Il 54% è utilizzato in applicazioni industrialicontro il 10% dell’oro. Ed è questa domanda industriale che può spingere i prezzi dell’argento verso l’alto durante periodi di tassi di interesse stabili, ma può anche spingerli verso il basso durante periodi di bassa attività.
UTILE PER LA TRANSIZIONE ENERGETICA
“In particolare – aggiungono Albert Chu e Angus Poland – L’argento è un metallo al centro della transizione energetica. Mentre passiamo dagli idrocarburi all’elettricità, c’è una crescente domanda di circuiti, interruttori e motori, tutti realizzati in argento. Si prevede che questa domanda si espanderà con l’ascesa dei veicoli elettrici e dei data center AI.”
LA RICHIESTA DI PANNELLI SOLARI
L’uso finale più significativo dell’argento è nei pannelli solari, ognuno dei quali richiede 10-20 grammi di argento per kilowattBloomberg stima che quest’anno saranno prodotti più di 500 gigawatt di energia solare, per i quali saranno necessari circa 250 milioni di once d’argento, ovvero il 30% della fornitura mondiale. La domanda sta crescendo rapidamentecon un incremento del 67% delle installazioni fotovoltaiche solo tra il 2022 e il 2023.
COME CAMBIA IL PREZZO DELL’ARGENTO
“Anche il modo in cui vengono stabiliti i prezzi dell’argento si sta evolvendo”, commentano gli esperti di Man Group. “Storicamente, i tassi reali hanno determinato i prezzi, dato il ruolo dell’argento come riserva di valore. Tuttavia, l’equilibrio tra domanda e offerta sta diventando sempre più critico”.
OFFERTA RIDUZIONE 1%
L’offerta di argento ha raggiunto il picco nel 2016 e da allora è stagnante a causa della mancanza di investimenti in un contesto di prezzi bassi e di requisiti ambientali, sociali e di governance (ESG) più severi che hanno scoraggiato nuove attività estrattive. Il Silver Institute prevede una diminuzione dell’1% della fornitura totale di argento nel 2024che porterà a un deficit di mercato previsto di 215,3 milioni di once, il secondo più grande in più di 20 anni. “Questo deficit guidato dalla transizione energetica – concludono Alberto Chugestore di portafoglio, e Angus Poloniaanalista, strategie di risorse naturali, di Gruppo di uomini – rappresenta il vantaggio dell’argento rispetto alle migliori qualità dell’oro come riserva di valore e bene rifugio.”
