Da Intermonte E Barclays ne arriva uno nuovo vincolo a 16 anni con una struttura fisso a tasso variabilecioè stabili all’inizio ma che possono variare nel tempo in base alle condizioni di mercato.
Da Intermonte un nuovo vincolo di 16 anni
Il nuovo bond arriva da Intermonte, banca d’investimento quotata e indipendente, grazie alla collaborazione con la britannica Barclays. La prima azienda si è occupata dell’ideazione, la seconda della realizzazione.
Il titolo ha Codice ISIN XS2728016739è denominato in euro, è quotato su Mercato Euro Tlx di Borsa Italiana ed ha, come anticipato, una durata massima di 16 anni. Per il primi due anni l’obbligo prevede il pagamento di a tasso fisso lordo dell’8% annuo. Il pagamento arriverà tramite cedola trimestrale. Ma dal terzo anno in poi il bond pagherà un tasso variabile indicizzato all’Euribor a 3 mesi, con un floor dello 0% e un cap del 6%. Anche in questo caso il pagamento delle cedole avverrà con cadenza trimestrale.
L’acquisto avverrà a sconto: il bond verrà emesso a 100 e l’emittente manterrà l’offerta ad un prezzo di mercato inizialmente mantenuto fermo a 99. Questa scelta genererà un rendimento aggiuntivo pari all’1%.
IL tagliandi potrebbero essere se stessi reinvestire, aumentando il tasso di rendimento complessivo dell’obbligazione. Le cedole trimestrali sono relativamente rare e particolarmente apprezzate dagli investitori retail, ovvero famiglie e piccoli risparmiatori.
Obbligazione richiamabile
Il bond Intermonte-Barclays può esserlo rivenduto ogni volta. E quello offerto al pubblico è un cosiddetto “obbligazione richiamabile”: l’ente emittente può quindi scegliere il percorso dell’ rimborso anticipato discrezionale. A partire da marzo 2026, ogni anno sarà possibile decidere il rimborso anticipato del bond pagando il 100% del valore nominale più gli interessi relativi all’ultimo periodo di maturazione della cedola.
“Nonostante il netto calo rispetto ai picchi raggiunti lo scorso ottobre, il livello dei tassi resta oggi interessante. L’appetito degli investitori italiani per il reddito fisso non accenna a diminuire, come conferma l’incasso record registrato dalla terza emissione del BTP Valore. Tuttavia, anche nel settore obbligazionario è fondamentale tenere presente la regola d’oro della diversificazione. Inoltre, oltre ai titoli di stato, conviene puntare anche sui corporate bonds di aziende di elevato standing” dichiara Antonio Cesarano, capo stratega globale Di Intermonte.
“Questa emissione, grazie alla struttura da fisso a variabile abbinata alla cedola trimestrale, rappresenta un utile strumento per diversificare il portafoglio. Inoltre, serve a cavalcare una curva dei tassi prevista in calo per i prossimi due anni, corrispondente all’allentamento della politica monetaria globale” conclude Michele Fanigliulo, responsabile delle soluzioni di investimento della divisione digitale Di Intermonte.
Si ricorda inoltre agli investitori retail la quarta emissione del BTP Valore e i classici BTP e prodotti postali.
Il ruolo della BCE
La nuova emissione sfrutta le contingenze del mercato per garantire i massimi rendimenti. Nei primi due anni i tagli della BCE dovrebbero portare ad un calo dei tassi. Il primo biennio è quello in cui il titolo Intermonte rende l’8%. Dal terzo anno di rendimenti, a meno di cambiamenti nell’orientamento della politica monetaria, dovremmo assistere ad una nuova ripresa dell’inflazione, con conseguenti ripercussioni sui tassi di interesse.
Tag: Intermonte Barclays tasso misto obbligazioni rendimento iniziale QuiFinanza
