Una vittoria per gli azionisti – .

Tractor Supply Company (TSCO) ha annunciato ieri che abbandonerà tutti i suoi programmi “Diversity, Equity, Inclusion” (DEI). Ciò che ha reso questo sviluppo ancora più interessante è che si è verificato durante il Pride Month, una causa che l’azienda non promuoverà più!

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Questo cambiamento nella strategia aziendale segna un punto interessante nella storia dell’azienda. Ha scelto di evitare la politica popolare per dare priorità ai propri azionisti, una mossa che molte aziende hanno paura di fare.

Il management è stato recentemente criticato per la sua attenzione alla cultura del risveglio. Tra alcune delle politiche del DEI c’erano cose come assumere persone di colore, inviare dati a organizzazioni per i diritti umani, concentrarsi su obiettivi di emissioni di carbonio e altre attività non legate al business.

Gli azionisti hanno ritenuto che questi obiettivi distraessero l’azienda dal suo core business. L’azienda non solo ha ricevuto reazioni negative dagli azionisti, ma è stata anche criticata sui social media.

In primo luogo, perché la politica della cultura sveglia era negativa?

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TSCO è un’azienda che serve principalmente l’America rurale. La sua base di clienti è conservatrice e appartiene tipicamente a regioni con una tendenza politica conservatrice. Inoltre la clientela è prevalentemente maschile.

Ciò la distingue da molte altre aziende americane come Google e Amazon, che hanno una clientela diversificata.

I clienti e gli azionisti dell’azienda non avevano un’opinione forte sul clima o sulle questioni LGBTQ. Vedere il loro management concentrato su queste questioni era quindi preoccupante.

Tali preoccupazioni sono state ora confermate e, con il rinnovato piano aziendale incentrato sulle operazioni, sono state affrontate.

Cosa è cambiato?

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Ecco come l’azienda ha riallineato le sue priorità:

• Invece di inviare dati alle organizzazioni per i diritti umani, il fornitore di trattori si concentrerà ora sull’offerta di tutoraggio, networking e supporto aziendale ai propri clienti. Ciò avrà un impatto indiretto sul miglioramento delle operazioni dell’azienda.
• D’ora in poi l’attenzione si sposterà sul sostegno a cause quali il benessere degli animali e l’educazione agricola, anziché su attività non commerciali come campagne politiche e LGBTQ.
• D’ora in poi, le questioni relative alla conservazione del territorio e dell’acqua avranno la priorità sugli obiettivi relativi alle emissioni di carbonio.
• Invece di raggiungere obiettivi DEI, l’azienda si concentrerà sulla creazione di un ambiente di lavoro rispettoso.

Quali sono le implicazioni finanziarie?

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Tractor Supply Company ha un bilancio solido e, nel complesso, la sua performance finanziaria è rimasta forte negli ultimi anni.

La solidità delle sue finanze può essere giudicata dal fatto che ha aumentato il suo dividendo per 15 anni consecutivi. Gli utili del primo trimestre 2024 di Tractor Supply Company hanno superato significativamente le stime e la società dovrebbe essere in grado di continuare quella performance.

Ma il punto di forza dell’azienda è il suo modello di vendita e leasing che non solo protegge il bilancio, ma fornisce anche il capitale circolante necessario per mantenere l’azienda su un percorso di crescita.

Questo è ciò che il management della società ha affermato nella sua conferenza sugli utili all’inizio di quest’anno:

Nel 2024, continueremo il nostro programma strategico di sale-leaseback pianificato per vendere alcuni dei nostri negozi di proprietà esistenti. Ci aspettiamo che queste vendite avvengano nella seconda metà dell’anno con una cadenza simile a quella del 2023 e con un contributo simile per l’EPS. Continuiamo ad aspettarci che questi accordi strategici di vendita-locazione continuino per i prossimi 7-10 anni.

Gli azionisti dovrebbero quindi considerarla una vittoria, poiché una minore distrazione generalmente si traduce in una migliore gestione, che a sua volta produce profitti per gli azionisti.

Il titolo è già cresciuto del 25% dall’inizio dell’anno e non c’è motivo di fermarsi nella seconda metà dell’anno.